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澳门金沙线9519_指数基金教父杰克·博格:成功投资只需四个常识
热度:3410 时间:2020-01-09 13:36:25
巴伦文 | 杰克·博格编辑 | 李成章本文是今年1月去世的指数基金教父——杰克·博格于2007年撰写的一篇文章,但该文从未发表过。博格是先锋集团的创始人,他于1975年创建了全球首只指数共同基金。成功的投资并不复杂,不需要多么精深的学问,只需要适量的常识。如果对这两只基金定期投资并终身持有,它们的最低成本和广泛多元化将为你提供公平的回报,不论市场是否慷慨到足以提供回报。

澳门金沙线9519_指数基金教父杰克·博格:成功投资只需四个常识

澳门金沙线9519,巴伦文 | 杰克·博格(Jack Bogle)编辑 | 李成章

本文是今年1月去世的指数基金教父——杰克·博格(Jack Bogle)于2007年撰写的一篇文章,但该文从未发表过。博格是先锋集团(Vanguard Group)的创始人,他于1975年创建了全球首只指数共同基金。

成功的投资并不复杂,不需要多么精深的学问,只需要适量的常识。不幸的是,你不大可能从华尔街的金融服务公司那里听到这个简单的道理,至少在公开场合你听不到。相反,你听到的是,投资非常复杂,要想实现你的储蓄目标,你需要借助他们的建议、经理人、研究和专业知识。

讽刺的是,享受他们的服务是要付出代价的,是要一美元、一美元地从你期望获得的最大化投资回报中扣除的。在支付服务费之前,所有的投资者作为一个整体会获得与整个股票市场价值完全等同的回报。作为一个群体,我们都处于平均水平。但在扣除共同基金费用、交易佣金、申购佣金(sales loads)和税款等投资成本后,所有的投资者作为一个整体获得的收益将低于市场回报,差额就是这些金融服务产生的费用。

实际上,投资根本不需要那么复杂。你自己的常识足以让你走上财务成功之路。下面有四个简单的步骤可以帮助你:

关注成本

随着时间的推移,将投资支出控制在最基本的水平,是获得高于平均水平的回报的最可靠途径。因此,避开那些需要支付申购佣金的基金,而要选择那些无需申购佣金的基金。寻找运营成本低的基金。如果在回报率为8%的市场上,你的年支出仅为0.2%,那么你每投资1美元,40年后,它就会增长到20美元以上。如果你的年支出占2.5%,那么,每1美元的投资仅增长到8.5美元。

广泛且多元化

绝对没人知道股市明天的走势,更别提明年了。也没人知道哪个板块、哪种风格或哪个地区会领先,哪个会落后。鉴于这种绝对的不确定性,最合理的策略是尽可能广泛地投资,从美国(以及全球)企业的复合股息收益和长期收益增长中获利——这是终极赢家的游戏。

慎重分配

你的资产配置,也就是你持有的股票和债券的组合,对你的投资组合的长期表现的影响可能比任何其他单个因素都要大。过于保守或过于激进都会有风险。一个非常普遍的经验法则是,你的债券配置比例应该是你的年龄减10岁(例如,一位40岁的投资者最好持有约30%的债券和70%的股票)。

坚持到底

借用帕斯卡(Pascal)的话说,投资者的投资组合受到的大部分伤害,源于他们无法安静地坐在一个房间里。我们的情绪促使我们在股市处于令人兴奋的高点时进入股市,在股市跌至令人沮丧的低点时撤出股市——这与冷静的逻辑常识背道而驰。

先锋总股票市场指数基金(Vanguard Total Stock Market Index,VTSAX)及其姊妹基金先锋总债券市场指数基金(Vanguard Total Bond Market Index,VBTLX)代表了最纯粹的常识投资形式,也是实现这些规则的最简单方式。如果对这两只基金定期投资并终身持有,它们的最低成本和广泛多元化将为你提供公平的回报,不论市场是否慷慨到足以提供回报。这是一个无比珍贵的保证,因为在这个行业里,这样的保证极为罕见。

或许存在比简单地买入并持有这两只基金更好的策略。但我确信,还有数不清的更糟糕的策略。记住:在投资中,简单胜过复杂。要相信你自己的常识。

【本文来自微信公众号“巴伦”】

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